Dopo la carriera automobilistica, Leoni seguì il collega Didier Pironi nelle gare di motonautica, ottenendo una vittoria con Edoardo Polli in una gara del mondiale formula 1.[1] Dopo la morte di Pironi, Leoni abbandonò definitivamente questa nuova esperienza.
Nel frattempo aveva fondato un proprio team, la First Racing di Formula 3000 e nel 1989 realizzò ed iscrisse una vettura al mondiale, rinunciandovi alla vigilia causa problemi costruttivi e finanziari.