| AQR Capital Management | |
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| Stato |  Stati Uniti
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| Fondazione | 1998 |
| Fondata da | Cliff Asness David Kabiller John Liew Robert Krail |
| Sede principale | Greenwich, Connecticut |
| Persone chiave | Cliff Asness |
| Settore | Hedge fund |
| Prodotti | Servizi finanziari |
| Dipendenti | 573[1] (2023) |
AQR Capital Management (abbreviazione di "Applied Quantitative Research") è una società di gestione degli investimenti globale con sede a Greenwich, Connecticut, Stati Uniti. Fondata nel 1998 da ex dirigenti di Goldman Sachs: Cliff Asness, David Kabiller, John Liew e Robert Krail. Il fondo, che nel 2023 gestiva un patrimonio (AUM) di 99 miliardi di dollari,[1] offre una varietà di veicoli di investimento alternativi e tradizionali basati su criteri quantitativi sia a clienti istituzionali che a consulenti finanziari. AQR ha uffici aggiuntivi a Boston, Chicago, Los Angeles, Bangalore, Hong Kong, Londra, Sydney e Tokyo[2]
Storia
[modifica | modifica wikitesto]Tre dei fondatori di AQR – Cliff Asness, Robert Krail e John Liew – si incontrarono nel programma di dottorato dell’Università di Chicago, dove presero forma le fondamenta della filosofia di investimento dell’azienda.[3]
Mentre lavorava ancora alla sua tesi, incentrata su momentum e valore, Asness entrò a far parte di Goldman Sachs, dove gli fu chiesto di guidare un nuovo team di ricerca quantitativa all'interno della divisione di gestione patrimoniale dell'azienda.[4] Liew e Krail si unirono a lui e il nuovo team applicò ciò che aveva imparato in ambito accademico per gestire sia gli hedge fund che gli asset long-only.[3]
Nel 1998, Asness, David Kabiller, Krail e Liew lasciarono Goldman Sachs per fondare AQR.[4]
AQR è stato tra i primi gestori di hedge fund a registrarsi volontariamente alla sua fondazione presso la Securities and Exchange Commission. Il primo prodotto della società è stato un hedge fund, anche se presto (2000) è entrato nella gestione di portafogli tradizionali. Nel 2001, AQR aveva quasi 750 milioni di dollari di asset in gestione.[5] Nel 2004, AQR aveva 12 miliardi di dollari di asset in gestione. La società ha aperto il suo primo ufficio internazionale in Australia nel 2005.[6]
Nel 2009, AQR è diventato uno dei primi gestori di investimenti ad offrire fondi comuni di investimento alternativi.[3] Nel 2011, la società ha aperto un ufficio nel Regno Unito.[7]
Nel terzo trimestre del 2019, la società aveva 185 miliardi di dollari di asset in gestione. Dopo che l'utile annuale di AQR è crollato del 34% nel 2018, la società di gestione ha annunciato tagli di posti di lavoro nel gennaio 2019.[8][9] Alla fine del 2023 l'asset in gestione era sceso a 99 miliardi di dollari.[1]
Strategie d'investimento
[modifica | modifica wikitesto]AQR impiega un "approccio sistematico e coerente" basato sulla ricerca per la costruzione del portafoglio.[10] Questo approccio disciplinato di identificazione di fonti di rendimento ripetibili a lungo termine significa "avere un'elevata convinzione nel processo, ma non un'elevata convinzione in un titolo particolare".[10] La società è una forte sostenitrice della diversificazione all'interno dei portafogli, nonché dell'aggiunta di strategie con bassa correlazione alle classi di attività tradizionali come complemento ai portafogli esistenti.
AQR è stato uno dei primi ad adottare lo stile,[11] o fattore, di investimento date le radici accademiche della strategia. Sebbene i quattro stili — valore, momentum, difensivo e carry -[12] siano ben noti e utilizzati negli investimenti quantitativi da decenni, AQR ha a lungo sostenuto l'utilizzo di questi stili insieme, citando le loro qualità di diversificazione.
AQR è forse meglio conosciuta per le sue strategie di investimento alternative, che mirano a offrire una bassa correlazione ai portafogli tradizionali dominati dalle azioni. AQR è stato uno dei primi gestori di investimenti a offrire una strategia di parità di rischio, che mira a bilanciare le allocazioni in base al rischio sottostante piuttosto che alle classi di attività. La società offre anche future gestiti, una strategia di trend-following che è "non correlata con altre classi di attività" e supportata da oltre un secolo di prove accademiche.[10]
AQR è stata una delle prime società di gestione degli investimenti ad offrire fondi comuni di investimento alternativi, lanciando la sua famiglia di fondi comuni di investimento nel 2009.[13] Le strategie alternative liquide della società sono state un “leader di categoria” nella classifica di Morningstar per il 2015.[14]
Note
[modifica | modifica wikitesto]- ^ a b c (EN) Lydia Tomkiw, Millennium, Point72 among hedge funds boosting staff size, su Pensions & Investments, 15 aprile 2024.
- ^ (EN) Office Locations, su aqr.com. URL consultato il 1º marzo 2019.
- ^ a b c (EN) Who We Are – Our History, su aqr.com (archiviato dall'url originale il 15 luglio 2016).
- ^ a b (EN) Lindsey, Richard & Schachter, Barry, "How I Became a Quant", John Wiley & Sons, Inc., 2007. URL consultato il 3 giugno 2016.
- ^ (EN) Ken Brown, Hedge Funds Start to Lose Their Fast-Growing Mystique, in The Wall Street Journal. Eastern Edition, 22 febbraio 2001. URL consultato il 2 marzo 2019.
- ^ (EN) Our Firm, su aqr.com. URL consultato l'11 marzo 2019.
- ^ (EN) Our Firm, su aqr.com. URL consultato il 26 marzo 2019.
- ^ (EN) Alexandra Stratton, AQR Annual Profit Plunges 34% in Rough Environment for Quants, in Bloomberg, 2 aprile 2019. URL consultato il 3 ottobre 2019.
- ^ (EN) Robin Wigglesworth, AQR announces job cuts after disappointing 2018, in Financial Times, 8 gennaio 2019. URL consultato il 26 marzo 2019.
- ^ a b c (EN) Andrew Bary, How AQR's Liquid Alternative Funds Are Outperforming Competitors" Barron's, in Barron's, 27 febbraio 2016. URL consultato il 3 giugno 2016.
- ^ (EN) Andrew Bary, Preaching the Gospel of Momentum, in Barron's, 31 agosto 2009. URL consultato il 5 marzo 2019.
- ^ (EN) Robin Wigglesworth, AQR Capital launches first quantitative bond mutual fund, in Financial Times, 5 aprile 2018. URL consultato il 5 marzo 2019.
- ^ (EN) Charles Stein, Cliff Asness's Alternative Funds Top Rivals With 17% Returns, in Bloomberg News, 14 gennaio 2016. URL consultato il 3 giugno 2016.
- ^ (EN) "The Year in Alternative Funds", in Morningstar, 7 gennaio 2016. URL consultato il 3 giugno 2016.
