Gli eventi principali furono i tornei "Iron Man" e "Iron Team". I partecipanti furono Sting, Lex Luger, Ric Flair e The Great Muta per il torneo Iron Man, e Doom, Steiner Brothers, Road Warriors, e The New Wild Samoans (sostituti dei The Skyscrapers a causa di un infortunio di Sid Vicious) per il torneo Iron Team. Questo evento fu diverso dagli altri eventi Starrcade perché presentò solo i due tornei, vi partecipò solo una piccola parte dei tanti wrestler della compagnia, e non ebbe match titolati. L'evento portò avanti il feud tra Sting e Flair dopo una loro breve alleanza come membri dei Four Horsemen.
Il torneo Iron Man e quello Iron Team erano costituiti da gironi e comprendevano 4 wrestler per il torneo individuale, e 4 tag team per il torneo a squadre. Il sistema per il punteggio prevedeva: 20 punti per lo schienamento o per la vittoria per sottomissione, 15 per la vittoria per conteggio fuori dal ring, 10 per la vittoria per squalifica, 5 per il pareggio per tempo massimo raggiunto, e 0 per la sconfitta.