Il credit default swap index (CDX) è uno strumento finanziario affine al CDS o credit default swap. Mentre quest'ultimo è uno strumento che viene costruito per ogni particolare strumento sottostante (prestito od obbligazione), il CDX è uno strumento standardizzato, che copre molte attività sottostanti, come se fosse un paniere di singoli CDS. Questo strumento più liquido, si presta a essere trattato nei mercati come strumento a sé. Ogni sei mesi si determina una nuova serie di strumenti sottostanti, e poi l'indice viene rilanciato per essere trattato sul mercato. Copre società e crediti del mercato nordamericano e dei paesi emergenti.
Utilizzo e Importanza
[modifica | modifica wikitesto]Il CDX viene utilizzato dagli investitori per una varietà di scopi, tra cui la gestione del rischio di credito, la speculazione sulle variazioni delle condizioni di credito, e l'arbitraggio. Gli indici CDX sono particolarmente apprezzati per la loro liquidità e per la trasparenza che offrono rispetto ai CDS individuali [1].
Indici iTraxx
[modifica | modifica wikitesto]| Famiglia | Tipo | Nome dell'indice | Numero di entità | Descrizione |
|---|---|---|---|---|
| Europa | Indici di confronto (Benchmark) | iTraxx Europe | 125 | I nomi commerciali più attivi nei sei mesi precedenti Mall'"index roll" |
| iTraxx Europe HiVol | 30 | I nomi finanziari con il più alto divario (più rischioso) dall'indice iTraxx Europe | ||
| iTraxx Europe Crossover | 75 | Nomi di sotto-investimenti | ||
| iTraxx LEVX | 40 | Primo Lien Loan CDS europeo | ||
| Sector Indices | iTraxx Non-Financials | 100 | Nomi non finanziari | |
| iTraxx Financials Senior | 25 | Nomi finanziari di subordinazione Senior | ||
| iTraxx Financials Sub | 25 | Nomi finanziari di subordinazione junior | ||
| iTraxx TMT | 20 | Telecomunicazioni, media e tecnologia | ||
| iTraxx Industrials | 20 | INomi industriali | ||
| iTraxx Energy | 20 | Nomi dell'industria energetica | ||
| iTraxx Consumers | 30 | Prodotti di beni di consumo | ||
| iTraxx Autos | 10 | Nomi del settore automobilistico | ||
| Asia | iTraxx Asia | 50 | Asia ex-Japan Investment Grade | |
| iTraxx Asia HY | 20 | Asia ex-Japan High Yield | ||
| iTraxx Japan | 50 | Giappone | ||
| iTraxx Australia | 25 | Australia | ||
| Sovrani | iTraxx SOVX West Europe | 15 | CDS dell'Europa occidentale sovrana | |
| iTraxx SOVX CEEMEA | 15 | Europa Centrale e orientale, Medio Oriente e Africa sovrani | ||
| iTraxx SOVX Asia Pacific | 10 | Asia pacifica sovrana | ||
| iTraxx SOVX Latin America | 8 | America latina sovrana | ||
| iTraxx SOVX IG | Grado di investimento liquido globale sovrano | |||
| iTraxx SOVX G7 | G7 sovrano | |||
| iTraxx SOVX BRIC | Brasile, Russia, India, Cina sovrane |
Indici CDX
[modifica | modifica wikitesto]| Nome dell'indice | Numero di entità | Descrizione |
|---|---|---|
| CDX.NA.IG | 125 | CDS gradi di investimento |
| CDX.NA.IG.HVOL | 30 | CDS gradi di investimento ad alta volatilità |
| CDX.NA.HY | 100 | CDS ad alto Yield |
| CDX.NA.HY.BB | 37 | Indice di CDS ad alto Yield con classificazione BB |
| CDX.NA.HY.B | 46 | Indice CDS ad alto Yieldcon classificazione B |
| CDX.NA.XO | 35 | CDS che sono un incrocio tra un grado di investimento e la spazzatura |
| CDX.EM | 14 | CDS dei mercati emergenti |
| CDX.EM Diversified | 40 | CDS dei mercati emergenti |
| LCDX | 100 | CDS di NA First Lien Leverage Loans |
Note
[modifica | modifica wikitesto]- ^ Antulio N. Bomfim, Understanding Credit Derivatives and Related Instruments, (PDF), su untag-smd.ac.id.
